Pago de capital: monto que se paga además del pago regular programado del préstamo para reducir un préstamo pendiente del plan, si el plan acepta pagos anticipados parciales.

Pago diferido de impuestos: descripción de una inversión cuyas utilidades no se gravan con impuestos hasta que se distribuyen a un inversionista. Por ejemplo, los fondos que se colocan en una cuenta IRA o en un plan patrocinado por el empleador no son pasibles de impuestos hasta su retiro o hasta el comienzo del pago de la anualidad.

Papel comercial: obligaciones a corto plazo con vencimientos que oscilan entre 2 y 270 días, emitidas por bancos y sociedades para inversionistas con efectivo inactivo temporariamente. Dichos instrumentos no están garantizados y generalmente tienen descuentos, aunque algunos generan intereses.

Participación en las utilidades: acuerdo entre una sociedad y sus empleados que les permite a los empleados compartir las utilidades de la compañía. La compañía realiza las aportaciones anuales, cuando obtiene ganancias, a una cuenta de participación en las utilidades de cada empleado, ya sea en efectivo o en un plan diferido, que puede invertirse en acciones, bonos o equivalentes de efectivo. Los fondos de una cuenta de participación en las utilidades por lo general se acumulan con el pago diferido de impuestos hasta que el empleado se jubila o abandona la compañía.

Pasivo: deuda u obligación.

Patrimonio: activos y pasivos de una persona.

Patrimonio bruto: consiste en todos los bienes que posee directamente la persona fallecida; los bienes transferidos durante la vida de la persona fallecida, pero con ciertas condiciones; las rentas vitalicias y los beneficios de seguros de vida que recibirá el beneficiario; y los bienes de propiedad conjunta sobre los cuales la persona fallecida tenía determinado control.

Patrimonio neto: interés de propiedad o participación de un titular; valor de mercado de la propiedad o negocio, menos todas las reclamaciones y los gravámenes.

Patrimonio neto: monto libre de gravamen de los recursos financieros de una persona o sociedad. Para calcular el patrimonio neto se resta el total de los pasivos del total de los activos. insert d

Pensión simplificada para empleados (Simplified Employee Pension, SEP): plan de jubilación en el cual el empleador aporta a una Cuenta de jubilación individual para cada uno de sus empleados. El empleado adquiere derechos plenos de inmediato y no paga impuestos sobre las aportaciones del empleador. Las aportaciones y todas las utilidades de los fondos del plan ofrecen el pago diferido de impuestos hasta que se efectúe un retiro.

Pensionista: la o las personas que reciben los ingresos de un contrato de renta vitalicia. Por lo general, se trata del titular del contrato o de su cónyuge.

Pensionista contingente: persona que recibirá los pagos de la renta vitalicia si el primer pensionista fallece antes de que comiencen los pagos de la renta vitalicia.

Pérdidas consecuenciales: pérdidas indirectas (es decir, aquellas que se producen con relación a la pérdida directa o principal o como consecuencia de ella). Algunas pólizas cubren únicamente las pérdidas directas, otras cubren tanto las pérdidas directas como las indirectas.

Período de acumulación o fase de acumulación: período, antes de la jubilación, durante el cual el pensionista realiza pagos o inversiones en una renta vitalicia. Dichos pagos se acumularán con pago diferido de impuestos.

Período de garantía: período durante el cual está garantizado el nivel de interés especificado en una renta vitalicia fija.

Período de la renta vitalicia: período, generalmente en la jubilación, durante el cual el pensionista empieza a recibir los pagos o beneficios de la renta vitalicia de parte de la compañía de seguros.

Período de tenencia: período durante el cual un inversionista mantiene la tenencia de un activo de capital. La Ley de Reforma Tributaria de 1984 acortó el período de tenencia para medir las ganancias de capital de un año y un día a seis meses y un día.

Plan de ahorros: plan con aportaciones definidas que requiere el aporte de los empleados. Por lo general, el empleador hace aportaciones compensatorias a estas aportaciones. Las utilidades de las aportaciones se acumulan con el pago diferido de impuestos hasta que se efectúa un retiro o comienzan los pagos de la renta vitalicia, habitualmente en el momento de jubilarse.

Plan de aportaciones definidas: plan patrocinado por el empleador según el cual el monto del beneficio de jubilación del empleado se determina por las aportaciones, no con una fórmula predeterminada. El monto del beneficio del empleado equivale a las aportaciones acumuladas más las utilidades que producirá el fondo en términos de una renta para la jubilación o un pago en una suma global.

Plan de beneficios definidos: plan de jubilación patrocinado por el empleador según el cual el beneficio que debe recibir el empleado en el futuro se basa en una fórmula predeterminada. (Por ejemplo: renta de $10 por mes en la jubilación por cada año de empleo). El monto de las aportaciones anuales obligatorias del empleador depende del nivel de beneficios que se va a brindar y de la cantidad estimada de años del período de acumulación.

Plan de jubilación: forma de inversión en la cual se invierten las aportaciones regulares que se realizan durante un período, lo cual incluye la reinversión de las utilidades, y se pagan en forma de pensión u otra serie de pagos regulares después de la jubilación. El término "plan de jubilación" normalmente hace referencia al plan de una compañía que ofrece un empleador a sus empleados, en el cual ambos realizan aportaciones periódicas.

Plan de jubilación calificado: planes que cumplen con los requisitos de calificación establecidos detalladamente en las secciones 401 y 403(a) del Código de Impuestos Internos y que, como tales, son establecidos, operados y respaldados por los empleadores, que han sido presentados y formalmente aprobados y "calificados" por el Servicio de Impuestos Internos.

Plan de jubilación con desgravación impositiva: plan de jubilación que recibe un tratamiento fiscal especial por parte del IRS. Las aportaciones generalmente se realizan antes de impuestos y las utilidades se acumulan con impuestos diferidos.

Plan de titularidad de acciones para empleados (Employee stock ownership plan, ESOP): plan de participación en las utilidades por parte de los empleados en las compañías en las cuales trabajan. Una compañía que introduce un ESOP aporta efectivo por acciones ordinarias de la compañía que se depositan en un fideicomiso en beneficio de todos los empleados participantes. Las acciones por lo general no pasan a ser propiedad de los empleados inmediatamente, pero se van adquiriendo derechos sobre ellas gradualmente durante un período.

Planificación de la inversión: planificación para lograr los objetivos de inversión mediante la gestión de la cartera de inversiones.

Planificación testamentaria: planificación para el manejo, la disposición y la administración de un patrimonio de manera ordenada cuando muera el titular. La planificación testamentaria incluye la redacción de un testamento, la conformación de fideicomisos y la reducción al mínimo de los impuestos sucesorios, tal vez mediante el traspaso de los bienes a los herederos antes del fallecimiento o el establecimiento de un fideicomiso testamentario.

Póliza de responsabilidad personal en exceso (umbrella): póliza de seguro que proporciona cobertura de responsabilidad personal en exceso tanto para el seguro contra riesgos domésticos como para el seguro del automóvil, así como cobertura en algunas áreas que no brindan ninguna de estas dos pólizas.

Precio de compra de la renta vitalicia: costo de una renta vitalicia basado en factores tales como la edad y el sexo del titular del contrato.

Precio de ejercicio: monto por el cual se puede ejercer una opción de compra o venta, normalmente es un precio que se fija cercano al precio de mercado de la acción en el momento de la emisión de la opción.

Presupuesto: herramienta para planificar los ingresos y gastos a corto plazo a fin de alcanzar las metas financieras a largo plazo. El presupuesto muestra los ingresos y los gastos dentro de un período dado.

Prima (seguro): monto que se paga por la compra de una póliza de seguro.

Prima flexible: prima que puede variar según el importe y el momento del pago a opción del pagador de la prima.

Productos básicos: término genérico para todo lo que se compra o vende o cualquier artículo de comercio que se negocia en las bolsas de valores nacionales.

Programa de jubilación opcional (Optional Retirement Program, ORP): plan patrocinado por el estado con aportaciones definidas concebido para ayudar a los empleados estatales a ahorrar para la jubilación, habitualmente en una renta vitalicia o fondo con pago diferido de impuestos y a menudo como una alternativa u opción (de ahí su nombre), en un plan de beneficios definidos patrocinado por el estado.

Promediación de costos: sistema por el cual se compra una cantidad fija en dólares de títulos a intervalos regulares. Por ejemplo, el inversionista compra más acciones cuando el precio es bajo y menos acciones cuando el precio sube. El precio por acción promedio entonces es más bajo de lo que hubiera sido si el inversionista hubiera comprado periódicamente una cantidad fija de acciones.

Prospecto: en el caso de los fondos de inversión, el prospecto describe los objetivos, el historial, los antecedentes del administrador y el estado financiero del fondo, y es un documento que pone a los inversionistas al tanto de los riesgos de una inversión.

Prospecto de la renta vitalicia: documento legal donde se consiga información detallada sobre los contratos de renta vitalicia variable. Todos los posibles compradores deben recibirlo.

Protección contra la inflación: inversión que se asume para compensar el riesgo de inflación.

Rangos históricos de variación: medida estadística de la variación histórica de la rentabilidad de una clase de activos que muestra las rentabilidades máximas y mínimas en un cierto nivel de confianza. Esta medida le da al inversionista una visión amplia de las características históricas de las clases de activos y constituye un método válido para comparar las asignaciones de las carteras.

Recompensa: Consulte "Rentabilidad".

Rédito: en general, el monto de ganancias de una inversión de capital. Para las acciones o los bonos, es la tasa de los dividendos anuales o la tasa de interés expresadas como un porcentaje del precio de mercado vigente.

Rédito actual: rendimiento anual de un bono, que se computa al dividir el interés nominal anual por el precio de mercado. El rédito actual equivale al interés nominal en el caso de los bonos que se compran a la par y lo supera en el caso de los bonos que se compran con descuento.

Rédito al vencimiento: rédito de un bono si se lo conserva hasta su vencimiento, lo que incluye el precio de compra, el interés nominal y el valor actual.

Reequilibrio: ajuste de una cartera a través de transferencias, compras o ventas de fondos, para reestablecer la asignación de activos inicial.

Reinversión: transferencia de activos no gravable de un plan de jubilación elegible a otro, como por ejemplo, de un plan con aportaciones definidas a una cuenta IRA.

Reinversión de la cuenta de jubilación individual: disposición de la ley federal que le permite a las personas que reciben pagos en una suma global del plan de jubilación o participación en las utilidades de su compañía o de otro plan de jubilación elegible, debido a su jubilación u otra causa de finalización de la relación laboral, reinvertir el monto en una cuenta IRA en el término de 60 días. Además, las cuentas IRA vigentes también se pueden reinvertir dentro del período de 60 días del pago. A través de la reinversión de una cuenta IRA, el capital se sigue acumulando sin pagar impuestos hasta el momento de su retiro.

Relación precio-beneficio (P/B): precio de una acción dividido por los beneficios por acción. La relación P/B puede utilizar las utilidades declaradas del último año o emplear las previsiones de un analista para las utilidades del año siguiente. La relación precio-beneficio, también conocida como múltiplo, les da a los inversionistas una idea de lo que están pagando por la capacidad de obtención de beneficios de una compañía.

Renta: utilidades, generalmente de intereses o dividendos, que se acreditan o pagan a un inversionista.

Renta vitalicia: forma de contrato que venden las compañías de seguros de vida que garantiza un pago fijo o variable al pensionista en algún momento en el futuro, generalmente la jubilación. Las rentas vitalicias son inmediatas o diferidas. Las rentas vitalicias inmediatas son contratos de prima única que comienzan a pagar mensualidades inmediatamente. Por ejemplo, una renta vitalicia mensual inmediata comenzaría a efectuar pagos al pensionista un mes después de que se pagó la prima y se emitió el contrato. Una renta vitalicia diferida es aquella en la cual los pagos al pensionista se postergan hasta una fecha futura específica, que generalmente se denomina fecha de la renta vitalicia. Antes de la fecha de la renta vitalicia, durante la fase de acumulación del contrato, los valores en efectivo de la renta vitalicia se acumulan con pago diferido de impuestos, con garantías contractuales específicas y con tasas de interés competitivas. Durante la fase de pago, una renta vitalicia fija finalmente pagará el valor acumulado en mensualidades regulares que únicamente variarán según el método de pago seleccionado. En una renta vitalicia variable, el valor acumulado en efectivo refleja el rendimiento de una cartera de inversiones subyacente, como acciones y bonos. Si bien estas inversiones pueden ofrecer protección contra la inflación y una mayor oportunidad de crecimiento, también existe el riesgo de que el rendimiento de la inversión sea deficiente y de que el valor de la renta vitalicia disminuya o desaparezca. Los valores por unidad y los pagos de una renta vitalicia variable dependerán del valor de las inversiones subyacentes.

Renta vitalicia: renta vitalicia que proporciona ingresos, pagado en mensualidades, durante la vida de una persona.

Renta vitalicia basada en el índice de patrimonio: renta vitalicia fija no tradicional. La tasa de interés específica garantiza una tasa de interés mínima fija como las rentas vitalicias fijas tradicionales. Al mismo tiempo, se pueden acreditar intereses adicionales a los valores de la póliza sobre la base de cambios positivos, si los hay, en un índice establecido como el S&P 500. El monto de los intereses adicionales depende del diseño en particular de la póliza. Se compran a través de agentes de seguro autorizados y están reguladas por los departamentos de seguro de los distintos estados.

Renta vitalicia calificada: forma de renta vitalicia que se compra con dinero antes de impuestos como parte de un plan de jubilación que se beneficia con un tratamiento impositivo especial, como un plan 401(k).

Renta vitalicia con amparo tributario (Tax-Sheltered Annuity, TSA): Consulte Renta vitalicia con pago diferido de impuestos.

Renta vitalicia con garantía total de devolución: forma de renta vitalicia que ofrece un reembolso en efectivo o en mensualidades al beneficiario si el pensionista fallece antes de haber retirado los beneficios equivalentes al total de la contraprestación que pagó en la póliza.

Renta vitalicia con garantía total de devolución en mensualidades: renta vitalicia que promete continuar haciendo pagos periódicos después del fallecimiento del pensionista, hasta que los beneficios combinados pagados al pensionista y al beneficiario se hayan equiparado con el precio de compra de la renta vitalicia.

Renta vitalicia con pago diferido de impuestos (Tax-Deferred Annuity, TDA): plan con pago diferido de impuestos que permite que un empleado de una organización habilitante celebre un acuerdo con su empleador a fin de que una parte de sus ganancias se reserven para la jubilación. Si son aportaciones antes de impuestos, el impuesto sobre la renta se difiere para las aportaciones, siempre que los montos se utilicen para la compra de un contrato de renta vitalicia o acciones de una compañía de inversión regulada, así como los intereses y las utilidades. Las leyes fiscales imponen un límite a los montos de las aportaciones, y se deben pagar impuestos sobre todas las aportaciones y los intereses y utilidades cuando se efectúa un retiro o comienzan los pagos de la renta vitalicia, habitualmente en el momento de jubilarse.

Renta vitalicia con período incondicional: renta vitalicia que efectúa pagos durante toda la vida de la persona asegurada, pero que también garantiza el pago de la renta durante una cantidad específica de años independientemente de que la persona asegurada viva o muera. Si la persona asegurada está con vida al final del período especificado en la póliza, los beneficios continúan más allá del período garantizado hasta el fallecimiento de la persona asegurada.

Renta vitalicia con prima flexible: contrato de renta vitalicia diferida que le permite al titular efectuar pagos continuos. Los montos y los tiempos de estos pagos se suelen dejar completamente a criterio del titular. Los intereses se pagan a partir de la fecha en que se perciben los pagos y el monto disponible para comenzar la distribución depende de cuánto se reciba y cuándo.

Renta vitalicia con reembolso en cuentas: renta vitalicia que se paga en mensualidades mientras vive la persona asegurada y, luego de su fallecimiento, en mensualidades al beneficiario, hasta que el monto pagado sea equivalente a la suma de capital del seguro.

Renta vitalicia con reembolso en efectivo: forma de contrato de renta vitalicia que estipula que, si al momento del fallecimiento del pensionista las mensualidades pagadas no totalizaron el importe de la prima pagada por la renta vitalicia, la diferencia se pagará a un beneficiario designado en una suma global.

Renta vitalicia contingente: renta vitalicia en la cual el pago de los beneficios depende de que se produzca un evento incierto, como el fallecimiento de una persona que no es el pensionista. Por ejemplo, se podría comprar una renta vitalicia para pagar beneficios a la esposa del pensionista si este fallece.

Renta vitalicia de pago anual: renta vitalicia adquirida mediante el pago de primas anuales durante un período específico.

Renta vitalicia de pago inmediato: renta vitalicia que se adquiere con un solo pago y comienza a pagar de inmediato.

Renta vitalicia diferida: renta vitalicia en la cual los pagos al pensionista (o al beneficiario nombrado) deben comenzar en una cantidad estipulada de años en el futuro o cuando el pensionista llegue a una determinada edad. Durante el período de acumulación, los valores en efectivo de la renta vitalicia se acumulan con pago diferido de impuestos.

Renta vitalicia diferida: renta vitalicia en la cual los pagos al pensionista (o al beneficiario nombrado) deben comenzar en una cantidad estipulada de años en el futuro o cuando el pensionista llegue a una determinada edad. Durante el período de acumulación, los valores en efectivo de la renta vitalicia se acumulan con pago diferido de impuestos.

Renta vitalicia diferida de prima única (Single-Premium Deferred Annuity, SPDA): renta vitalicia con pago diferido de impuestos que se crea para aceptar una prima en una suma global. El valor de la suma se revaloriza durante los años anteriores a la distribución. Se difiere el pago de impuestos sobre los intereses y las utilidades hasta su retiro o hasta que comienzan los pagos de la renta vitalicia, habitualmente en el momento de la jubilación.

Renta vitalicia exigible: renta vitalicia según la cual los beneficios se pagan al comienzo del período de beneficios en lugar de pagarse al final.

Renta vitalicia fija: renta vitalicia que paga una tasa de interés establecida.

Renta vitalicia grupal: plan de jubilación diseñado para un grupo de personas (generalmente los empleados de un mismo empleador) financiado mediante un único contrato de renta vitalicia que se celebra grupalmente.

Renta vitalicia grupal con administración de depósitos: contrato grupal que ofrece un fondo de depósito antes de la jubilación, del cual se compran las rentas vitalicias en la jubilación.

Renta vitalicia incondicional: renta vitalicia que efectúa pagos durante una cantidad fija de años independientemente de que la persona asegurada viva o muera. Si los pagos se prolongan después del período incondicional, se llama "renta vitalicia incondicional y de por vida".

Renta vitalicia inmediata: producto que se adquiere mediante el pago de una suma global, habitualmente en el momento del inicio de la jubilación o con posterioridad. Los pagos comienzan en el término de alrededor de un año. Las rentas vitalicias inmediatas pueden ser tanto fijas como variables.

Renta vitalicia no calificada: tipo de renta vitalicia que se ofrece fuera de un plan de jubilación patrocinado por el empleador con ventajes fiscales al que se realizan aportaciones con dinero después de impuestos. Se difiere el pago de impuestos sobre los intereses y las utilidades hasta su retiro o hasta que comienzan los pagos de la renta vitalicia, habitualmente en el momento de la jubilación.

Renta vitalicia para la jubilación: forma de contrato de renta vitalicia que se celebra antes de una edad de jubilación seleccionada. La contraprestación se paga en mensualidades hasta que se alcance esa edad. Es una forma de renta vitalicia diferida.

Renta vitalicia pura: forma de renta vitalicia que interrumpe los pagos cuando fallece el pensionista. Los pagos pueden ser fijos o variables.

Renta vitalicia reversible (o seguro): contrato que brinda beneficios de renta vitalicia únicamente si el pensionista vive en el momento en que fallece la persona asegurada, como la esposa al fallecer su esposo. Si bien recibe el nombre de renta vitalicia, este contrato es en realidad una forma de seguro de vida para la vida de la persona cuyo fallecimiento dará inicio al beneficio.

Renta vitalicia variable: instrumento de pago y planificación para la jubilación con ventajas fiscales que se ofrece únicamente a través de una compañía de seguros de vida/rentas vitalicias. Una renta vitalicia variable sirve como medio de acumulación antes de la jubilación: acepta aportaciones y ofrece al inversionista la posibilidad de elegir entre diversas opciones de inversión con rendimiento variable. Sirve como instrumento de renta fija, que comienza en el momento de la jubilación, y basa los pagos de la renta en el desempeño de las inversiones de rendimiento variable subyacentes.

Renta vitalicia variable acción A: forma de contrato de renta vitalicia variable en el cual el titular del contrato paga los cargos de venta por adelantado en lugar de tener que pagar un cargo por rescate al final.

Renta vitalicia variable acción B: forma de contrato de renta vitalicia variable sin ningún cargo de ventas inicial pero, si el contrato se cancela, el titular paga un cargo de ventas diferido (generalmente del 5 al 7% el primer año, que desciende a cero después de cinco a siete años). Esta es la forma más común de contrato de renta vitalicia.

Renta vitalicia variable acción C: forma de contrato de renta vitalicia variable en el cual el titular del contrato no paga comisiones de venta por adelantado ni cargos por rescate. Los titulares pueden exigir liquidez total en cualquier momento.

Renta vitalicia variable acción L: forma de contrato de renta vitalicia variable que normalmente posee períodos cortos de rescate y cargos por riesgos de mortalidad y gastos más altos.

Rentabilidad: ganancias antes de impuestos de una inversión, expresada como un porcentaje anual del capital original del inversionista. La suma del cambio neto en el valor de mercado de la inversión y todo dividendo o interés pagado se divide por el precio de compra.

Rentabilidad media histórica: promedio estadístico de rentabilidad que aporta un activo, categoría de activos o combinación de una cartera durante un período específico. También se la llama rentabilidad anual promedio.

Rentabilidad total: tasa de rentabilidad de una inversión, que incluye todos los dividendos e intereses, más o menos cualquier cambio que se produzca en el valor del activo. Además, es una estrategia de inversión que busca una combinación de crecimiento y renta.

Rentabilidad total anualizada en cinco años: porcentaje que refleja la rentabilidad total de una subcuenta (ganancias o pérdidas) promediada en cinco años.

Rentabilidad total anualizada en cinco años: porcentaje que refleja la rentabilidad total de una subcuenta (ganancias o pérdidas) promediada en cinco años.

Retiro mientras trabaja: retiro iniciado por el participante de un plan de jubilación patrocinado por el empleador mientras el participante todavía es empleado de la compañía.

Revalorización: aumento en el valor de una propiedad, como el valor de mercado de una acción. En el caso de los bienes raíces, se suele expresar como un porcentaje de aumento por año.

Revalorización del capital: aumento en el valor de mercado de una inversión.

Riesgo: estadísticamente, la posibilidad mensurable de pérdidas o falta de ganancias de una inversión; expresado como la desviación estándar calculada a partir de la rentabilidad histórica.

Riesgo de inflación: riesgo de que la inflación erosione el valor de una inversión. Las inversiones con ganancias históricas bajas tienen un riesgo de inflación mayor que las que generalmente obtuvieron ganancias más altas.

Riesgo de la inversión: riesgo de invertir capital que se puede perder o reducir.

Riesgo de la tasa de interés: riesgo de que el valor de las inversiones existentes pueda resultar afectado adversamente por los cambios en el nivel de las tasas de interés del mercado de capitales.

Riesgo de mercado: el mercado como un todo para un activo puede bajar, tal como sucedió durante las crisis financieras de 1929 y 1987, y en otras recesiones económicas.

Riesgo del capital: riesgo de que el valor de la una inversión en el momento de su venta sea inferior al valor de compra.

Riesgo del poder adquisitivo: riesgo de que el capital y la renta de una inversión pierdan poder adquisitivo porque la inflación supera al crecimiento de la inversión.

Riesgo especulativo: exposición que ofrece oportunidades extremas tanto de pérdidas como de ganancias.

Riesgo financiero: riesgo relacionado con el nivel de endeudamiento asumido para financiar una compañía.

Riesgo histórico de pérdida: posibilidad de sufrir una pérdida, una rentabilidad inferior a cero medida en términos de probabilidad.

Riesgo no sistemático: también llamado riesgo diversificable o no de mercado. Es un riesgo que se puede atribuir a factores exclusivos del título valor.

Riesgo sistemático: también llamado riesgo de mercado o no diversificable. Es el riesgo que se les puede atribuir a los factores que influyen en todas las inversiones.